Σημαντικές μεταβολές καταγράφονται στη σύνθεση των επενδυτικών χαρτοφυλακίων των ασφαλιστικών επιχειρήσεων στην Ελλάδα, με τα αμοιβαία κεφάλαια να ενισχύουν αισθητά τη θέση τους κατά το δεύτερο τρίμηνο του 2026.
Τα νέα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος αποτυπώνουν παράλληλα μια συνολικά θετική εικόνα για την αξία των περιουσιακών στοιχείων του κλάδου. Το συνολικό ενεργητικό των ασφαλιστικών επιχειρήσεων έφθασε στο τέλος Ιουνίου τα 22,926 δισ. ευρώ, αυξημένο κατά 978 εκατ. ευρώ ή 4,5% σε σχέση με το πρώτο τρίμηνο, όταν ανερχόταν στα 21,948 δισ. ευρώ.
Πίσω από τη συνολική αυτή αύξηση, ωστόσο, έχει ιδιαίτερο ενδιαφέρον η αλλαγή των επιμέρους επενδυτικών βαρών.
Στα 8,3 δισ. ευρώ οι τοποθετήσεις σε αμοιβαία κεφάλαια
Η μεγαλύτερη μεταβολή καταγράφεται στα μερίδια επενδυτικών κεφαλαίων.
Η συνολική αξία των σχετικών τοποθετήσεων αυξήθηκε μέσα σε ένα τρίμηνο από 7,315 δισ. ευρώ σε 8,276 δισ. ευρώ, παρουσιάζοντας άνοδο περίπου 13,1%.
Ως αποτέλεσμα, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιπροσωπεύουν πλέον το 36,1% του συνολικού ενεργητικού των ασφαλιστικών επιχειρήσεων, έναντι 33,3% τρεις μήνες νωρίτερα.
Η Τράπεζα της Ελλάδος αποδίδει τη μεταβολή τόσο στην άνοδο των αποτιμήσεων όσο και σε νέες καθαρές αγορές μεριδίων επενδυτικών κεφαλαίων εσωτερικού και εξωτερικού.
Πρόκειται για μια αξιοσημείωτη μετατόπιση του επενδυτικού μείγματος, καθώς μέσα σε ένα μόνο τρίμηνο η συμμετοχή των αμοιβαίων κεφαλαίων στο σύνολο του ενεργητικού ενισχύθηκε κατά σχεδόν τρεις ποσοστιαίες μονάδες.
Τα ομόλογα παραμένουν κυρίαρχα, αλλά με μικρότερο βάρος
Παρά τη σημαντική άνοδο των αμοιβαίων κεφαλαίων, οι χρεωστικοί τίτλοι εξακολουθούν να αποτελούν με διαφορά τη μεγαλύτερη επενδυτική κατηγορία των ασφαλιστικών εταιρειών.
Η αξία των τοποθετήσεων σε ομόλογα και άλλους χρεωστικούς τίτλους διαμορφώθηκε στα 10,626 δισ. ευρώ, από 10,572 δισ. ευρώ στο τέλος του πρώτου τριμήνου.
Η αξία τους επομένως αυξήθηκε ελαφρά, όμως η συμμετοχή τους στο συνολικό ενεργητικό περιορίστηκε αισθητά: από 48,2% σε 46,3%.
Σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος, η εξέλιξη συνδέεται κυρίως με την άνοδο των αποτιμήσεων των ομολόγων εξωτερικού, η οποία αντισταθμίστηκε εν μέρει από καθαρές πωλήσεις τίτλων.
Το γεγονός ότι τα ομόλογα εξακολουθούν να προσεγγίζουν το ήμισυ του ενεργητικού επιβεβαιώνει τον παραδοσιακά συντηρητικό χαρακτήρα της επενδυτικής πολιτικής του ασφαλιστικού κλάδου. Ταυτόχρονα, όμως, η πτώση του σχετικού τους βάρους και η ενίσχυση των επενδυτικών κεφαλαίων δείχνουν ότι η σύνθεση των χαρτοφυλακίων γίνεται σταδιακά πιο διαφοροποιημένη.
Κέρδη και από τις μετοχικές τοποθετήσεις
Θετική ήταν η εικόνα και στις μετοχές και στα λοιπά μέσα κυριότητας.
Η αξία του σχετικού χαρτοφυλακίου αυξήθηκε από 996 εκατ. ευρώ σε 1,084 δισ. ευρώ, δηλαδή κατά περίπου 8,8% μέσα σε τρεις μήνες.
Η συμμετοχή των μετοχών στο συνολικό ενεργητικό αυξήθηκε αντίστοιχα από 4,5% σε 4,7%.
Η Τράπεζα της Ελλάδος σημειώνει ότι η εξέλιξη αυτή προήλθε κυρίως από την άνοδο των αποτιμήσεων των ελληνικών μετοχών, γεγονός που δείχνει ότι η θετική πορεία του εγχώριου χρηματιστηρίου αποτυπώθηκε και στους ισολογισμούς των ασφαλιστικών επιχειρήσεων.
Περισσότερα ίδια κεφάλαια και τεχνικές προβλέψεις
Η βελτίωση της εικόνας δεν περιορίζεται στην πλευρά των επενδύσεων.
Τα ίδια κεφάλαια των ασφαλιστικών επιχειρήσεων αυξήθηκαν στο τέλος του δεύτερου τριμήνου στα 4,161 δισ. ευρώ, από 3,894 δισ. ευρώ τρεις μήνες νωρίτερα.
Παράλληλα, οι συνολικές ασφαλιστικές τεχνικές προβλέψεις αυξήθηκαν κατά 503 εκατ. ευρώ, φθάνοντας τα 16,495 δισ. ευρώ.
Από αυτά, τα 12,901 δισ. ευρώ αφορούν τον κλάδο ζωής, ενώ οι τεχνικές προβλέψεις των ασφαλίσεων κατά ζημιών διαμορφώθηκαν στα 3,594 δισ. ευρώ. Οι προβλέψεις ζωής αντιπροσωπεύουν έτσι το 78,2% του συνόλου.
Την ίδια στιγμή, οι καταθέσεις των ασφαλιστικών επιχειρήσεων υποχώρησαν στα 532 εκατ. ευρώ, από 560 εκατ. ευρώ, με τη συμμετοχή τους στο συνολικό ενεργητικό να περιορίζεται από 2,6% σε 2,3%.
Η εικόνα του δεύτερου τριμήνου δείχνει επομένως έναν ασφαλιστικό κλάδο με αυξανόμενο ενεργητικό και μεγαλύτερη έκθεση σε επενδυτικά προϊόντα, με τα αμοιβαία κεφάλαια να κερδίζουν έδαφος σε σχέση με τις παραδοσιακές ομολογιακές τοποθετήσεις.
Τα ομόλογα παραμένουν ο βασικός πυλώνας των χαρτοφυλακίων, αλλά η απόσταση από τα επενδυτικά κεφάλαια μειώνεται, δημιουργώντας ένα επενδυτικό μείγμα διαφορετικό από εκείνο που χαρακτήριζε τις ασφαλιστικές εταιρείες μόλις λίγα τρίμηνα νωρίτερα.
Πηγή στοιχείων: Τράπεζα της Ελλάδος – Στατιστικά στοιχεία Ασφαλιστικών Επιχειρήσεων, β΄ τρίμηνο 2026.
Αναδημοσιεύεται με την άδεια του insuranceforum.gr
